《香港有限合伙基金條例》，打造資產(chǎn)財(cái)富管理中心和基金注冊的首選地

香港作為國際金融中心，近年除了保持在新股集資方面的優(yōu)勢，亦積極地為資產(chǎn)管理行業(yè)創(chuàng)造合適的環(huán)境，吸引更多基金經(jīng)理來港成立基金，為投資者提供更多選擇。隨著《有限合伙基金條例草案》在2020年8月底正式生效，為在香港設(shè)立的基金引入全新的法定框架——有限合伙基金,Limited  Partnership  Funds(“LPF”)，香港對于私募投資基金的吸引力將進(jìn)一步提升。

1. 香港LPF的背景及展望

眾所周知，全球的離岸私募基金主要注冊在開曼群島、新加坡、美國特拉華州及盧森堡等地。其中，開曼群島更是離岸私募基金的“天堂”，過往一直享有監(jiān)管較為寬松、審批時(shí)間較短、以及成立基金成本較低的三大優(yōu)勢。不過，隨著當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)逐步追上全球步伐，這些優(yōu)勢正逐步收窄，業(yè)界亦正在尋找其他地方取而代之。

為鞏固香港作為國際資產(chǎn)及財(cái)富管理中心的地位，香港加速推出LPF基金條例，可謂順勢而為。香港LPF將私募基金的“離岸”功能和“在岸”投資結(jié)合了起來，在基金設(shè)立、合規(guī)管理、稅務(wù)優(yōu)惠上有更大的優(yōu)勢。此外，香港具有廣泛的避免雙重征稅協(xié)議網(wǎng)絡(luò)，有助于LPF在投資過程中進(jìn)行稅收籌劃、提升稅收效率。

可以預(yù)見，香港LPF基金條例所創(chuàng)設(shè)的法定框架如同蓄水池，將會引來全世界的資金到香港。為香港資產(chǎn)管理行業(yè)、尤其是私募股權(quán)及創(chuàng)投基金經(jīng)理提供大展拳腳的機(jī)遇。


(圖源：網(wǎng)絡(luò))

2. 香港LPF的主要優(yōu)勢

（1）與海外基金注冊中心同等的特性
對投資范圍無限制
靈活的出資和利潤分配
合伙人可自由制定合同條款
有限合伙人可進(jìn)行廣泛的安全港活動
簡便的注銷和解散機(jī)制
（2）基金結(jié)構(gòu)與管理地點(diǎn)的一致性
使基金架構(gòu)與基金管理活動發(fā)生的地點(diǎn)保持一致，從而簡化了基金結(jié)構(gòu)
從稅收協(xié)定角度加強(qiáng)基金的實(shí)質(zhì)性
可能有資格成為香港稅務(wù)居民，并加強(qiáng)香港SPV獲取居民身份證明書的機(jī)會

（3）投資者保護(hù)
有關(guān)有限合伙人的信息為保密信息，不會供公眾查看
根據(jù)香港法律為投資者提供明確的保護(hù)

（4）享受香港的公司注冊便利和稅務(wù)優(yōu)惠政策
在香港公司注冊處注冊LPF的費(fèi)用很低
在滿足某些條件的情況下，根據(jù)統(tǒng)一基金制度免征香港利得稅
LPF的權(quán)益不屬于“香港證券”，因此，針對LPF權(quán)益出資、轉(zhuǎn)移或撤回，不征收香港印花稅


(圖源：網(wǎng)絡(luò))

3. 香港LPF的特征

1、至少有兩名合伙人，即一名普通合伙人(General Partner, “GP”) 以及(至少)一名有限合伙人 (Limited Partner, “LP”) 。GP可以是在香港設(shè)立的公司，在香港注冊的非香港公司、有限合伙企業(yè)（無論是香港或非香港），LPF或個(gè)人；

2.根據(jù)新規(guī)定注冊，有限合伙基金必須基于法律規(guī)定的有限合伙協(xié)議成立，香港有限合作基金在香港必須有注冊地址；

3.香港有限公司合資基金的名稱需要包含中文名稱或英語名稱和中文名稱的名稱，基金的英語名稱必須包含“Limited Partnership  Fund”字樣作為該名稱的最后三個(gè)字符或“LPF”字樣作為該名稱的最后一個(gè)字符；

4.香港有限合伙基金和普通公司一樣，都需要披露基金的注冊信息可供公眾查閱。而基金的財(cái)務(wù)報(bào)表和備存記錄僅提供給基金所有合伙人和執(zhí)法人員查閱；

5. 香港有限合伙基金必須是在香港公司注冊處注冊成立的，根據(jù)新規(guī)定，基金應(yīng)在香港設(shè)立注冊辦事處，通信和通知均可發(fā)送到該辦事處。同時(shí)普通合伙人對基金維護(hù)注冊辦事處負(fù)責(zé)擔(dān)保責(zé)任；

6、由GP任命投資經(jīng)理(可以是GP本身)來執(zhí)行日常投資管理職能；

7.香港有限合伙基金可以使用但不限于風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)和并購基金、房地產(chǎn)基金、基礎(chǔ)設(shè)施和項(xiàng)目基金、特殊情況/混合基金、信用基金、數(shù)字資產(chǎn)投資的基金(如加密貨幣和虛擬資產(chǎn)等)。


(圖源：網(wǎng)絡(luò))

4. 總結(jié)

目前，LPF不允許在開曼群島等離岸司法管轄區(qū)注冊的基金轉(zhuǎn)移到香港。但是，根據(jù) LPO （《有限責(zé)任合伙條例》）注冊的基金在滿足指定要求后可過渡到 LPFO下繼續(xù)運(yùn)作。這過程并不會構(gòu)成設(shè)立一個(gè)新的獨(dú)立法律實(shí)體，因此，該基金的既有權(quán)利和負(fù)債將不受影響。
 
LPFO 的目標(biāo)是為投資基金引入了新的在岸制度，并避免造成投資基金的運(yùn)營和結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性。該新制度不要求有限合伙基金、GP和投資經(jīng)理持有新執(zhí)照資格，而只需遵守香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會的現(xiàn)行執(zhí)照制度便可。一般而言，若在香港進(jìn)行主要投資管理事宜，則必須獲得第9類（資產(chǎn)管理）執(zhí)照。
 
投資界對新LPFO均持有積極樂觀的態(tài)度，而該制度的出現(xiàn)亦得到大中華地區(qū)投資者和資產(chǎn)管理人的關(guān)注和支持。

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最后更新時(shí)間:2021-04-23 閱讀:65次

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