香港競(jìng)爭(zhēng)格局生變 中資券商崛起
一向被外資投行獨(dú)霸天下的香港市場(chǎng),今年來競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了變化,中資券商正在崛起,收入增幅明顯:一方面隨著滬港通推出,交易量上升;另一方面在首次公開發(fā)行(IPO)、債券等項(xiàng)目承銷中發(fā)力,以中信證券、海通證券為首的中資券商終于可以與外資投行一較高下。
滬港通促傭金收入
曾經(jīng)因?yàn)樘潛p而迷茫的在港中資券商,迎來了發(fā)展良機(jī)。今年上半年,上市券商的境外業(yè)務(wù)(以香港業(yè)務(wù)為主)收入增長(zhǎng)很快,其中最具代表性的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)。
一位熟悉香港市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士表示,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)在客戶數(shù)增加、成交量放大,其中一個(gè)重要原因是得益于滬港通開通對(duì)交易的促進(jìn)。
滬港通自去年底推出,今年上半年是一個(gè)完整的會(huì)計(jì)周期。從半年報(bào)來看,以中信證券、海通證券等為代表的A股上市券商,境外業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)越來越明顯。
不得不提的是海通證券,上半年境外業(yè)務(wù)營(yíng)收26.3億元,是2014年上半年(5.46億)的4倍多,對(duì)總收入的貢獻(xiàn)占比也從去年的8.1%上升到11.9%。
中信證券基數(shù)較大,增速?zèng)]有海通證券突出,上半年中信證券境外業(yè)務(wù)營(yíng)收38.79億元,同比增長(zhǎng)77.15%,占收入比例約12.47%。同樣作為國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)的券商國(guó)泰君安證券[微博],上半年境外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)了63.34%,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)93.43%。
香港市場(chǎng)是中資券商境外業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場(chǎng),剔除海外部分,中資券商的香港業(yè)務(wù)大體代表了境外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況。
仔細(xì)來看,中資券商香港子公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增速比較明顯。如海通國(guó)際,2015年上半年客戶數(shù)量增加超過1萬戶,港股日均交易量升幅158%,遠(yuǎn)超港股市場(chǎng)平均98%的升幅,上半年孖展融資余額超200億港元。
再如東方證券的子公司東方金融控股(香港),其經(jīng)紀(jì)客戶數(shù)量較年初增長(zhǎng)30.55%,傭金收入同比增長(zhǎng)3.7倍,孖展業(yè)務(wù)利息收入同比增長(zhǎng)11倍。
股債承銷實(shí)力崛起
國(guó)泰君安國(guó)際總裁閻峰曾表示,中資券商在香港的投行業(yè)務(wù)發(fā)展是最迅猛的,兩年前中資投行的市場(chǎng)份額已經(jīng)超過30%。
據(jù)了解,近年來中資券商在IPO承銷上也有了突破,但仍以中信證券、海通證券等大型券商以及四大行旗下的投行為主。
海通國(guó)際表示,目前能參與香港大型IPO項(xiàng)目的中資機(jī)構(gòu)畢竟是少數(shù),但比例已有所上升。如海通國(guó)際上半年完成IPO等股權(quán)融資項(xiàng)目27個(gè),數(shù)據(jù)顯示,項(xiàng)目數(shù)量在香港市場(chǎng)排名第三、融資金額排名第四。
中信證券在完成了與中信里昂的整合后,上半年在境外市場(chǎng)完成了6單IPO及13單再融資及大宗交易項(xiàng)目,其中有4單IPO和10單再融資及大宗交易是在香港市場(chǎng)完成的。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),中信證券在香港市場(chǎng)股權(quán)類項(xiàng)目的承銷金額位列全亞洲第一。
此外,債券承銷是中資券商不愿放棄的領(lǐng)域。閻峰認(rèn)為,成熟市場(chǎng)的債市融資往往比股市融資額要大得多,而香港的債市正在逐漸壯大起來,中資券商應(yīng)當(dāng)重視債券業(yè)務(wù)。
一直以來,背靠中國(guó)銀行的中銀國(guó)際擅長(zhǎng)香港市場(chǎng)的債券業(yè)務(wù),而近年來中信證券、海通證券、國(guó)泰君安證券也加大債券承銷的力度。
據(jù)海通國(guó)際披露,其上半年完成債券融資項(xiàng)目16個(gè),是去年同期的3倍,并首次成功協(xié)助客戶完成歐元債發(fā)行,實(shí)現(xiàn)了多種主流債券融資的全覆蓋。
據(jù)統(tǒng)計(jì),截至6月25日,今年中國(guó)企業(yè)在全球股權(quán)資本市場(chǎng)的募資總額達(dá)849億美元,較2014年同期(464億美元)增長(zhǎng)83.2%,創(chuàng)歷年來上半年募資總額的最高記錄。中國(guó)海外IPO也呈上行勢(shì)頭,今年迄今共籌得150億美元,較2014年同期攀升28.4%。此外,由于很多中國(guó)企業(yè)擬在香港啟動(dòng)新股發(fā)行,中國(guó)企業(yè)海外IPO募資總額有望大幅提升。
上海一位上市券商高管認(rèn)為,隨著滬港通推出、加上未來的深港通以及赴港融資加速,相信在港中資券商將大有可為。
滬港通促傭金收入
曾經(jīng)因?yàn)樘潛p而迷茫的在港中資券商,迎來了發(fā)展良機(jī)。今年上半年,上市券商的境外業(yè)務(wù)(以香港業(yè)務(wù)為主)收入增長(zhǎng)很快,其中最具代表性的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)。
一位熟悉香港市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士表示,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)在客戶數(shù)增加、成交量放大,其中一個(gè)重要原因是得益于滬港通開通對(duì)交易的促進(jìn)。
滬港通自去年底推出,今年上半年是一個(gè)完整的會(huì)計(jì)周期。從半年報(bào)來看,以中信證券、海通證券等為代表的A股上市券商,境外業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)越來越明顯。
不得不提的是海通證券,上半年境外業(yè)務(wù)營(yíng)收26.3億元,是2014年上半年(5.46億)的4倍多,對(duì)總收入的貢獻(xiàn)占比也從去年的8.1%上升到11.9%。
中信證券基數(shù)較大,增速?zèng)]有海通證券突出,上半年中信證券境外業(yè)務(wù)營(yíng)收38.79億元,同比增長(zhǎng)77.15%,占收入比例約12.47%。同樣作為國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)的券商國(guó)泰君安證券[微博],上半年境外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)了63.34%,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)93.43%。
香港市場(chǎng)是中資券商境外業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場(chǎng),剔除海外部分,中資券商的香港業(yè)務(wù)大體代表了境外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況。
仔細(xì)來看,中資券商香港子公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增速比較明顯。如海通國(guó)際,2015年上半年客戶數(shù)量增加超過1萬戶,港股日均交易量升幅158%,遠(yuǎn)超港股市場(chǎng)平均98%的升幅,上半年孖展融資余額超200億港元。
再如東方證券的子公司東方金融控股(香港),其經(jīng)紀(jì)客戶數(shù)量較年初增長(zhǎng)30.55%,傭金收入同比增長(zhǎng)3.7倍,孖展業(yè)務(wù)利息收入同比增長(zhǎng)11倍。
股債承銷實(shí)力崛起
國(guó)泰君安國(guó)際總裁閻峰曾表示,中資券商在香港的投行業(yè)務(wù)發(fā)展是最迅猛的,兩年前中資投行的市場(chǎng)份額已經(jīng)超過30%。
據(jù)了解,近年來中資券商在IPO承銷上也有了突破,但仍以中信證券、海通證券等大型券商以及四大行旗下的投行為主。
海通國(guó)際表示,目前能參與香港大型IPO項(xiàng)目的中資機(jī)構(gòu)畢竟是少數(shù),但比例已有所上升。如海通國(guó)際上半年完成IPO等股權(quán)融資項(xiàng)目27個(gè),數(shù)據(jù)顯示,項(xiàng)目數(shù)量在香港市場(chǎng)排名第三、融資金額排名第四。
中信證券在完成了與中信里昂的整合后,上半年在境外市場(chǎng)完成了6單IPO及13單再融資及大宗交易項(xiàng)目,其中有4單IPO和10單再融資及大宗交易是在香港市場(chǎng)完成的。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),中信證券在香港市場(chǎng)股權(quán)類項(xiàng)目的承銷金額位列全亞洲第一。
此外,債券承銷是中資券商不愿放棄的領(lǐng)域。閻峰認(rèn)為,成熟市場(chǎng)的債市融資往往比股市融資額要大得多,而香港的債市正在逐漸壯大起來,中資券商應(yīng)當(dāng)重視債券業(yè)務(wù)。
一直以來,背靠中國(guó)銀行的中銀國(guó)際擅長(zhǎng)香港市場(chǎng)的債券業(yè)務(wù),而近年來中信證券、海通證券、國(guó)泰君安證券也加大債券承銷的力度。
據(jù)海通國(guó)際披露,其上半年完成債券融資項(xiàng)目16個(gè),是去年同期的3倍,并首次成功協(xié)助客戶完成歐元債發(fā)行,實(shí)現(xiàn)了多種主流債券融資的全覆蓋。
據(jù)統(tǒng)計(jì),截至6月25日,今年中國(guó)企業(yè)在全球股權(quán)資本市場(chǎng)的募資總額達(dá)849億美元,較2014年同期(464億美元)增長(zhǎng)83.2%,創(chuàng)歷年來上半年募資總額的最高記錄。中國(guó)海外IPO也呈上行勢(shì)頭,今年迄今共籌得150億美元,較2014年同期攀升28.4%。此外,由于很多中國(guó)企業(yè)擬在香港啟動(dòng)新股發(fā)行,中國(guó)企業(yè)海外IPO募資總額有望大幅提升。
上海一位上市券商高管認(rèn)為,隨著滬港通推出、加上未來的深港通以及赴港融資加速,相信在港中資券商將大有可為。
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最后更新時(shí)間:2015-09-11 閱讀:290次分享本文
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